코스닥 시장은 공매도 재개에 따른 외국인 거래 활성화 효과가 코스피보다 더욱 두드러질 것으로 기대됩니다. 그동안 코스닥 종목들은 개별주식 선물 등 대체 헤지수단의 부재로 외국인 참여가 제한적이었는데, 공매도 재개를 계기로 외국인 수급이 개선될 가능성이 높습니다.
단기적으로 코스닥에서는 거래대금 증가의 수혜를 입는 종목과 공매도 충격을 방어하며 기존 상승 추세를 유지한 종목들이 주목됩니다. 특히 방산·기계 등 기존 주도주들은 장기적 전망으로 볼 때 수혜주로 꼽힙니다.
그리고 공매도로 한바탕 피바람이 몰아친 뒤에는 사업모델이 탄탄함에도 단기 과열 논란으로 주가 변동성이 컸던 종목들은 관심을 갖고 살펴볼 필요가 있습니다. 공매도 재개를 통해 지나친 거품은 제거되더라도, 본질적 경쟁력과 실적 모멘텀을 갖춘 기업들은 중장기적으로 정당한 가치를 찾아갈 것이라는 관점입니다. 특히 코스닥 대표 2차전지·엔터·바이오 종목들은 글로벌 경쟁력을 바탕으로 외국인 투자 유입이 기대되는 한편, 금지 기간 중 높아진 밸류에이션이 조정받으며 매수 적기를 제공할 수 있습니다. 그럼, 같이 수혜 종목이나 기업들을 살펴볼까요?
1. 방산, 우주 관련주
코스닥의 일부 방위산업 및 우주항공 테마주들은 최근까지 시장 주도주로 상승세를 이어왔으며, 공매도 재개 후에도 견조한 주가를 유지했습니다. 예를 들어 AP위성, 인텔리안테크 등 위성통신·우주 분야 코스닥 종목들은 공매도 가능 종목이 아니었던 만큼 실질적 영향이 제한적이었습니다. 물론 너무도 주가가 엉망이다보니 손을 대기가 쉽지는 않지만, 기회가 있다면 외국인 수급 개선에 힘입어 단기 상승세가 지속될 수 있습니다. 이처럼 공매도에 비교적 자유로운 업종의 강세주들은 재개 이후에도 탄력적인 주가 흐름을 보일 것으로 기대됩니다.
2.이차전지 기업-에코프로비엠
코스닥 시가총액 최상위권의 2차전지 소재 기업으로, 전기차 양극재 분야 글로벌 선도업체입니다. 지난해 주가가 과열 양상을 보이며 큰 폭 상승했다가 최근 조정을 받아 시총 10조원 내외로 안정된 상태입니다. 공매도 재개 이후 초기에는 대차잔고 비중이 높았던 2차전지주에 숏세가 집중되며 주가 조정을 겪었지만, 이는 오히려 거품 해소로 이어져 중장기 투자 매력이 높아졌습니다. 실적 측면에서 에코프로비엠은 글로벌 전기차 수요 증가에 힘입어 고성장세를 지속할 전망이므로, 외국인들의 중장기 순매수로 주가 재평가가 기대됩니다.
3.L&F
저는 이 기업이 너무 재미있습니다. 10년사이에 몸집이 10배가 뛰어버린 기업이라 아직 마케팅 능력도 엉망이고, 어수선한 기업으로 보이는데요, 그렇다보니 역설적으로 가능성이 보입니다. 어쨌든 현재로서는 에코프로비엠과 함께 코스닥 2차전지 양극재 쌍벽을 이루는 기업으로, 테슬라 등 글로벌 고객사를 확보하고 있습니다. 한때 주가가 급등해 공매도 세력의 표적이 되기도 했으나, 공매도 재개로 과도한 투기 수요가 차츰 정리되면서 기업 본연의 가치에 집중하는 분위기가 형성되고 있습니다. L&F는 향후 양극재 증설 및 전구체 자체생산 등으로 수익성 개선이 예상되는 만큼, 펀더멘털 개선에 따른 중장기 상승세를 기대해볼 만합니다.
4.JYP엔터테인먼트
K-팝 열풍을 이끄는 3대 연예기획사 중 하나로, 탄탄한 아티스트 라인업과 글로벌 음반/공연 매출 성장으로 실적이 꾸준히 증가하고 있습니다. 주가는 지난 1년간 크게 올라 시가총액 4조원대를 형성했으나, 이는 향후 성장성을 반영한 수준으로 펀더멘털 대비 과도하지 않다는 평가입니다. 공매도 재개 이후 엔터주는 실적 기반의 선별적 상승이 예상되며, JYP의 경우 외국인 지분율도 높아(약 20%대) 공매도 재개로 해외기관 수급 개선이 기대됩니다. 중장기적으로 글로벌 시장 개척과 신규 아티스트 성공으로 추가적인 주가 상승 여력이 있습니다.
5.카카오게임즈
국내 게임 산업 대표주로, 대형 신작 부재와 모회사 이슈 등으로 한때 주가가 부진하여 실적 대비 저평가되어 있습니다. 그러나 출시 예정인 신작 게임들과 글로벌 퍼블리싱 사업 확장으로 향후 실적 개선 가능성이 높습니다. 공매도 재개로 기존 고평가 게임주에 대한 거품이 빠지는 가운데, 내재가치 대비 저렴한 카카오게임즈는 오히려 외국인과 기관의 비중 확대가 기대되는 종목입니다. 중장기적으로 게임 산업의 구조적 성장과 더불어 메타버스/블록체인 게임 등 신사업 가치 부각 시 재평가될 수 있습니다.
6.셀트리온헬스케어
코스닥 제약·바이오 시가총액 상위기업으로, 셀트리온의 바이오의약품 글로벌 유통을 담당합니다. 모회사 셀트리온과의 합병 이슈로 최근 주가 변동성이 있었으나, 합병 완료 시 지배구조 일원화에 따른 효율성 증대와 중복 비용 절감 효과가 기대됩니다. 공매도 재개 이전부터 이미 충분한 조정을 받은 상태여서 추가 하락 압력은 크지 않을 것으로 보이며, 바이오시밀러 글로벌 점유율 확대에 따른 실적 성장에 초점을 맞춘 중장기적 상승을 전망합니다. 외국인 투자자들도 합병 이후 투명성 개선을 긍정적으로 보고 지분 확대에 나설 가능성이 있습니다.
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